Rohstoff-ETFs kosten im Schnitt zwischen 0,15 % und 0,95 % TER pro Jahr — je nach Anlageklasse und Anbieter. Breit diversifizierte Rohstoff-ETFs auf Indices wie den Bloomberg Commodity Index liegen meist bei 0,19 % bis 0,35 % TER (Stand: Mai 2026). Edelmetall-ETCs wie Gold oder Silber sind mit 0,12 % bis 0,25 % TER besonders günstig. Energie- oder Agrar-Rohstoffe über Futures-basierte Produkte kosten mehr: hier sind 0,45 % bis 0,95 % TER üblich. Neben der TER (Total Expense Ratio — die jährliche Gesamtkostenquote eines Fonds) musst du bei Rohstoff-ETFs aber auch auf Rollkosten, den Spread an der Börse und die Replikationsmethode achten. Diese Faktoren können die tatsächlichen Kosten deutlich über die ausgewiesene TER treiben.
Was ist die TER bei Rohstoff-ETFs genau?
Die TER (Total Expense Ratio) bezeichnet die jährliche Gesamtkostenquote und wird direkt aus dem Fondsvermögen entnommen — du zahlst sie also nie separat, sondern sie mindert täglich anteilig deinen Kurs. Für Rohstoff-ETFs umfasst die TER typischerweise Verwaltungsgebühren, Lizenzgebühren für den Index sowie Depotbankkosten. Was sie nicht abbildet: Rollkosten und Transaktionskosten.
Laut Daten von Morningstar (Mai 2026) liegt die durchschnittliche TER bei in Deutschland handelbaren Rohstoff-ETFs und -ETCs bei rund 0,38 % pro Jahr. Zum Vergleich: Ein klassischer MSCI-World-ETF kostet oft nur 0,12 % bis 0,20 % TER. Rohstoffe sind also strukturell teurer — das hat Gründe.
In der Praxis zeigt sich, dass Anleger die reine TER-Zahl häufig überbewerten. Entscheidend ist der Total Cost of Ownership: also TER plus Rollkosten plus Spread. Wer den Markt beobachtet, weiß: Gerade bei Energie-Rohstoffen können die Rollkosten die TER um das Zwei- bis Dreifache übersteigen.
Die größten Kostentreiber im Überblick
Bei Rohstoff-ETFs gibt es drei Kostenschichten, die du kennen solltest. Nur wer alle drei versteht, trifft wirklich fundierte Anlageentscheidungen.
1. Rollkosten: Der unterschätzte Faktor
Die meisten Rohstoff-ETFs halten keine physischen Güter, sondern Futures-Kontrakte. Diese Kontrakte laufen aus und müssen regelmäßig in den nächsten Fälligkeit-Termin „gerollt“ werden. Befindet sich der Markt in einer Contango-Situation (wenn spätere Futures teurer sind als der aktuelle Spotpreis), entstehen beim Rollen Verluste. Bei Erdöl-ETFs beispielsweise fraßen Rollkosten in bestimmten Marktphasen historisch bis zu 5–8 % pro Jahr auf — zusätzlich zur TER. Bloomberg-Commodity-Daten (Q1 2026) belegen, dass Energieträger-Futures im aktuellen Marktumfeld erneut leicht in Contango notieren.
2. Spread: Was du an der Börse wirklich zahlst
Der Spread ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs an der Börse. Bei liquiden Produkten wie dem iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF liegt er oft unter 0,10 %. Bei kleineren oder exotischeren Rohstoff-ETFs kann er 0,30 % bis 0,60 % betragen — und das bei jeder einzelnen Transaktion.
3. Replikation: Swap oder physisch?
Physisch replizierende ETCs (etwa bei Gold oder Silber) halten den Rohstoff direkt im Tresor. Swap-basierte ETFs nutzen Derivate. Physische Produkte sind bei Edelmetallen günstiger und transparenter; bei Industrierohstoffen ist Swap-Replikation aus logistischen Gründen die Norm.
Rohstoff-ETF TER Vergleich: Die günstigsten Produkte (Stand: Mai 2026)
Dieser Überblick zeigt repräsentative Produkte für die wichtigsten Rohstoff-Kategorien. Die TER-Angaben stammen aus den jeweiligen Factsheets der Emittenten (Stand: Mai 2026).
| Kategorie | Beispielprodukt | TER p.a. | Replikation | Hinweis |
|---|---|---|---|---|
| Gold (ETC) | Xetra-Gold / WisdomTree Physical Gold | 0,12 % – 0,15 % | Physisch | Günstigste Rohstoff-Klasse |
| Silber (ETC) | WisdomTree Physical Silver | 0,19 % | Physisch | Rollkostenfrei |
| Broad Commodities | iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF | 0,19 % | Swap | Rollkosten zusätzlich möglich |
| Broad Commodities | Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF | 0,19 % | Swap | Breite Diversifikation |
| Energie (Öl, Gas) | WisdomTree Energy UCITS ETC | 0,49 % | Futures-basiert | Hohe Rollkosten-Gefahr |
| Agrar | WisdomTree Agriculture UCITS ETC | 0,49 % | Futures-basiert | Saisonale Volatilität hoch |
Erfahrungsgemäß sind breit diversifizierte Rohstoff-ETFs mit TER um 0,19 % das beste Preis-Leistungs-Verhältnis für Privatanleger. Sie streuen über Energie, Metalle und Agrar — und reduzieren damit gleichzeitig das Einzelrohstoff-Risiko.
Praxisrechnung: Was kosten 10.000 Euro in einem Rohstoff-ETF wirklich?
Ein konkretes Szenario macht den Kostenunterschied greifbar. Nehmen wir an, du investierst im Mai 2026 jeweils 10.000 Euro in drei verschiedene Produkte — und hältst sie fünf Jahre.
| Produkt | TER p.a. | Geschätzte Rollkosten p.a. | Gesamtkosten über 5 Jahre (auf 10.000 €) |
|---|---|---|---|
| Gold-ETC (physisch) | 0,15 % | 0 % (kein Futures-Roll) | ca. 75 € |
| Broad Commodity ETF | 0,19 % | ca. 0,5 % (marktabhängig) | ca. 345 € |
| Energie-ETC (Futures) | 0,49 % | ca. 2,5 % (Contango-Risiko) | ca. 1.495 € |
Der Unterschied ist dramatisch: Beim Energie-ETC zahlst du in fünf Jahren knapp 1.500 Euro an Kosten — fast 20-mal mehr als beim Gold-ETC. Diese Einschätzung basiert auf den aktuell verfügbaren Marktdaten und historischen Rollkost-Mustern aus Bloomberg-Daten (Q1 2026). Natürlich schwanken Rollkosten je nach Marktlage erheblich. Rohstoffe unterliegen grundsätzlich Kursschwankungen; vergangene Kostenmuster sind kein verlässlicher Indikator für die Zukunft.
Was du beim Kauf konkret beachten solltest
Fünf Punkte, die in der Praxis den Unterschied machen:
- TER vergleichen, aber Rollkosten nicht vergessen. Lies den Factsheet und suche nach „Tracking Difference“ — dieser Wert zeigt die reale Abweichung vom Index und ist oft ehrlicher als die TER allein.
- Physisch vor synthetisch bei Edelmetallen. Für Gold und Silber gibt es gut besicherte physische ETCs mit sehr geringen Kosten. Laut World Gold Council-Daten (Q1 2026) liegt das verwaltete Vermögen in physischen Gold-ETPs weltweit bei über 270 Milliarden US-Dollar — die Liquidität ist also gegeben.
- Fondsgröße beachten. Kleine ETFs unter 100 Millionen Euro AuM werden häufiger geschlossen oder umstrukturiert. Am Markt hat sich ein Mindestwert von 200 Millionen Euro als Daumenregel bewährt.
- Spread beim Broker prüfen. Kaufe nach Möglichkeit über XETRA und in liquiden Handelsstunden (10–17 Uhr), um unnötige Spread-Kosten zu vermeiden.
- Steuerliche Behandlung klären. ETCs mit physischer Goldlieferungsoption können steuerlich anders behandelt werden als UCITS-ETFs. Im Zweifel lohnt ein kurzer Blick in die BaFin-Produktinformationsblätter oder die Beratung eines Steuerberaters.
Fazit: Günstig ist nicht gleich günstig
Die TER ist beim Rohstoff-ETF-Vergleich nur der Anfang. Wer wirklich kostenbewusst anlegt, rechnet die Tracking Difference, die Rollkosten und den Spread mit ein. Für Einsteiger gilt: Ein physischer Gold- oder Silber-ETC mit TER unter 0,20 % ist die transparenteste und kostengünstigste Option. Für breite Rohstoff-Diversifikation sind Swap-ETFs auf den Bloomberg Commodity Index mit TER um 0,19 % empfehlenswert — sofern du die Rollkosten im Blick behältst. Energie-ETCs auf Futures-Basis sind für langfristige Buy-and-hold-Strategien kritisch zu sehen: Die Rollkosten können die Rendite über Jahre systematisch aufzehren.
Häufige Fragen
Was ist eine gute TER für einen Rohstoff-ETF?
Eine TER unter 0,25 % gilt als günstig. Physische Gold- und Silber-ETCs erreichen 0,12–0,19 %. Breit diversifizierte Rohstoff-ETFs starten ab 0,19 % TER (Stand: Mai 2026).
Was sind Rollkosten bei Rohstoff-ETFs?
Rollkosten entstehen, wenn ein auslaufender Futures-Kontrakt in einen teureren zukünftigen Kontrakt getauscht wird (Contango). Bei Energie-ETFs können sie jährlich mehrere Prozent betragen — zusätzlich zur TER.
Welcher Rohstoff-ETF ist der günstigste?
Physische Gold-ETCs wie Xetra-Gold oder WisdomTree Physical Gold haben mit 0,12–0,15 % TER die niedrigsten Kosten aller Rohstoff-Produkte im deutschen Markt (Stand: Mai 2026).
Was ist der Unterschied zwischen TER und Tracking Difference?
Die TER ist die ausgewiesene Gesamtkostenquote. Die Tracking Difference zeigt, wie weit der ETF tatsächlich vom Index abweicht — und enthält damit auch Rollkosten und Transaktionskosten.
Sind synthetische Rohstoff-ETFs teurer als physische?
Bei Edelmetallen sind physische ETCs meist günstiger. Bei Industrierohstoffen gibt es keine physische Option; dort sind Swap-ETFs mit niedrigen TER-Werten ab 0,19 % die kostengünstigste Wahl.
Die Redaktion von rohstoff-geldanlagen.de berichtet seit 2019 über Edelmetalle, Rohstoff-ETFs und alternative Anlagestrategien. Unser Fokus liegt auf verständlichen Analysen für Privatanleger im deutschsprachigen Raum. Wir beschäftigen uns mit den Themen Edelmetalle, Rohstoffinvestitionen und Vermögensschutz. Alle Informationen werden regelmäßig aktualisiert.
Noch mehr über uns